Bybit 合约功能详解
Bybit 作为领先的加密货币衍生品交易平台，以其用户友好的界面、强大的功能和高流动性而闻名。其合约交易功能尤其吸引了众多交易者，本文将深入探讨 Bybit 合约交易的各项核心功能。
1. 合约类型：永续合约与交割合约
Bybit 提供两种主要的加密货币合约类型：永续合约和交割合约。这两种合约类型满足不同交易者的需求和交易策略，理解它们的区别至关重要。
- 永续合约： 永续合约是一种衍生品合约，与传统的期货合约不同，它没有到期日。 这意味着交易者可以无限期地持有仓位，无需担心合约到期结算的问题。 Bybit 的永续合约使用资金费率机制，该机制旨在使合约价格与标的资产（例如比特币）的现货市场价格保持紧密联系。 资金费率是多头和空头之间定期支付的费用，通常每 8 小时结算一次。 资金费率的计算基于永续合约价格与现货价格之间的差异。 当永续合约价格高于现货价格时，多头需要向空头支付资金费率，这鼓励了空头增加仓位，从而压低合约价格。 相反，当永续合约价格低于现货价格时，空头需要向多头支付资金费率，这鼓励了多头增加仓位，从而抬高合约价格。 通过这种机制，永续合约的价格能够有效地锚定现货市场的价格。 Bybit 提供多种永续合约，包括 USDT 保证金合约和币本位保证金合约，为交易者提供了更多选择。
- 交割合约： 交割合约是一种具有预先设定的到期日的期货合约。 在 Bybit 平台，交割合约通常以季度形式提供，例如 BTCUSD 0930，其中“0930”表示合约到期日期为 9 月 30 日。 在合约到期日，所有未平仓的仓位将按照交易所确定的结算价格自动结算。 结算价格通常基于到期前一段时间内现货市场的平均价格，以防止市场操纵。 交割合约通常被用于长期投资、套期保值策略以及预测未来价格走势。 交易者可以使用交割合约来锁定特定到期日的未来价格，从而降低价格波动带来的风险。 与永续合约不同，交割合约没有资金费率机制，因为价格差异会在到期日通过结算进行调整。 Bybit 的交割合约允许交易者进行精确的价格预测和风险管理。
2. 杠杆与保证金
Bybit 等加密货币交易所允许交易者使用杠杆来放大其交易规模，从而显著增加潜在利润，同时也伴随着更高的风险。 杠杆倍数通常从 1x 到 100x 不等，具体取决于所交易的特定交易对、用户的风险承受能力以及交易所的风控策略。 高杠杆可以放大盈利，但同样也会放大亏损，因此审慎使用杠杆至关重要。
- 保证金类型：Bybit 主要提供两种保证金类型，以满足不同交易者的风险偏好和交易策略：全仓保证金和逐仓保证金。这两种保证金模式影响着风险管理和资金使用方式。
- 全仓保证金： 在全仓保证金模式下，交易账户中所有可用余额都被视为保证金，用于维持所有未平仓头寸。 这种模式的优点在于灵活性较高，当某个仓位出现亏损时，可以使用账户中的其他资金来避免被强制平仓。 然而，全仓保证金的风险也较高，因为如果市场波动剧烈，导致多个仓位同时亏损，则更容易损失全部账户余额。 全仓保证金适合风险承受能力较高、对市场有较强判断的交易者。
- 逐仓保证金： 在逐仓保证金模式下，交易者为每个仓位分配特定的保证金金额，该仓位的风险仅限于分配的保证金。 如果仓位亏损导致保证金低于维持保证金水平，该仓位将被强制平仓，但账户中的其他资金不会受到影响。 逐仓保证金模式可以有效控制单个仓位的风险，避免因单一交易的失败而导致整个账户的损失。 这种模式适合风险厌恶型交易者，或希望对特定交易进行风险隔离的交易者。
- 起始保证金与维持保证金：保证金水平是衡量账户风险的重要指标，包括起始保证金和维持保证金。
- 起始保证金： 起始保证金是指交易者开仓时所需的最低保证金金额。 该金额通常以仓位价值的一定百分比表示，不同交易对和杠杆倍数下的起始保证金比例可能不同。 交易者必须确保账户中有足够的可用资金来满足起始保证金的要求，才能成功开立仓位。
- 维持保证金： 维持保证金是指维持仓位所需的最低保证金金额。 如果账户余额（即保证金）低于维持保证金水平，将触发强制平仓机制，交易所会将仓位强制平仓以防止进一步的损失。 维持保证金通常低于起始保证金，其具体数值也取决于交易对、杠杆倍数以及交易所的风控策略。 交易者需要密切关注账户的保证金水平，确保其始终高于维持保证金，以避免被强制平仓。
3. 订单类型
Bybit 作为领先的加密货币衍生品交易平台，提供了多种订单类型，旨在满足不同交易风格和风险偏好的用户在复杂市场环境中的多元化交易需求。 通过灵活运用这些订单类型，交易者可以更有效地管理风险，捕捉市场机会，并实现其投资目标。
- 限价单： 允许交易者以指定的价格或更优的价格（买入时低于指定价格，卖出时高于指定价格）执行交易。 这种订单类型只有在市场价格达到或超过用户设定的指定价格时才会触发执行。 限价单非常适合那些希望控制交易成本并且不急于立即成交的交易者。例如，交易者可以挂一个较低的买入限价单，等待市场回调时自动买入。
- 市价单： 以当前市场上可获得的最佳价格立即执行买入或卖出操作。 市价单的优势在于其保证成交，能够迅速进入或退出市场。 然而，由于市场价格的快速波动，市价单的最终成交价格可能与交易者下单时的预期价格存在差异，尤其是在市场波动剧烈或流动性较差的情况下。 因此，在流动性较差的市场中使用市价单时，需要格外谨慎。
- 止损单： 一种当市场价格达到预先设定的触发价格（止损价）时，会自动转化为市价单并执行的订单类型。 止损单主要用于限制潜在损失，当价格向不利方向运行时，止损单会被触发，以市价卖出，从而避免更大的亏损。 止损单也常被用于锁定利润，当价格向有利方向运行时，止损单会被设定在一定的价位，当价格回调触及止损价时，止损单会被触发，从而保证已获得的利润。
- 止损限价单： 结合了止损单和限价单的特性。 当市场价格达到预设的触发价格时，止损限价单不会立即以市价执行，而是会激活一个限价单。 交易者可以指定一个执行价格，只有当市场价格达到或优于该价格时，限价单才会成交。 相比于止损市价单，止损限价单允许交易者更好地控制成交价格，避免在市场波动剧烈时以不利的价格成交。 然而，止损限价单也存在无法成交的风险，如果市场价格迅速跳过设定的限价，订单可能无法执行。
- 追踪止损单： 一种动态的止损订单，其止损价格会根据市场价格的变动自动调整。 具体来说，当市场价格向有利方向移动时（对于多头头寸，价格上涨；对于空头头寸，价格下跌），追踪止损单的止损价格也会随之移动，始终保持与当前市场价格的一定距离。 这种距离可以设置为固定金额或百分比。 追踪止损单的优势在于可以在保护利润的同时，允许价格继续向有利方向运行，从而最大化潜在收益。 当市场价格回调时，追踪止损单的止损价格不会改变，一旦市场价格触及止损价，订单就会被执行。
- 条件单： 一种只有在满足预先设定的特定条件时才会激活的订单。 例如，交易者可以设置一个条件单，只有当比特币 (BTC) 价格突破某个关键阻力位时，才会自动买入 BTC。 条件单可以基于多种技术指标、价格水平或其他市场事件来触发。 这种订单类型非常适合那些希望根据特定市场信号或事件进行交易的策略型交易者。 Bybit 平台通常支持多种类型的条件单，允许交易者根据其具体需求定制交易策略。
4. 风险管理工具
Bybit 作为领先的加密货币衍生品交易平台，提供一系列强大的风险管理工具，旨在帮助交易者有效控制潜在风险，保护投资资金，并优化交易策略。
- 止损止盈 (TP/SL)： 止损止盈 (TP/SL) 功能允许交易者预先设定止损价格和止盈价格。当市场价格达到设定的止损价格时，系统将自动平仓以限制潜在损失；当市场价格达到设定的止盈价格时，系统将自动平仓以锁定既得利润。这种自动化的风险管理方式，即使在交易者无法实时监控市场的情况下，也能有效降低风险敞口。精细化的止损止盈设置，是量化交易策略和手动交易中不可或缺的组成部分。
- 强制平仓机制： 当账户余额低于维持保证金水平时，Bybit 的强制平仓机制将自动触发。维持保证金是维持当前仓位所需的最低保证金金额。当账户风险过高时，系统将自动平仓仓位，以防止账户出现负余额，从而避免交易者承担超出其初始投资的损失。强制平仓机制是 Bybit 平台风险控制的重要组成部分，旨在保护交易者免受重大损失。
- 保险基金： Bybit 设立了专门的保险基金，用于弥补因强制平仓机制触发而产生的潜在损失。在某些情况下，由于市场波动剧烈或流动性不足，强制平仓价格可能无法完全覆盖交易者的损失。此时，保险基金将发挥作用，弥补这部分差额，确保交易者能够获得应有的收益，并维持平台的稳定性和可靠性。保险基金的运作模式和透明度是衡量平台风险管理能力的重要指标。
- 风险限额： Bybit 允许交易者自定义风险限额，从而更好地管理其整体风险敞口。交易者可以根据自身的风险承受能力和交易策略，设置单个仓位的最大亏损额或所有仓位的总体最大亏损额。通过灵活设置风险限额，交易者可以有效地限制潜在损失，避免因单笔或多笔交易的失误而导致重大资金损失。风险限额的设置应该基于充分的市场分析和风险评估。
5. 交易界面与工具
Bybit 平台提供了一个直观且功能丰富的交易界面，旨在优化用户体验，使交易者能够高效地监控市场动态、精准管理仓位，并快速执行各类交易操作。该界面经过精心设计，适应不同水平的交易者，无论是新手还是资深交易者，都能轻松上手。
- 图表工具： Bybit 深度集成了 TradingView 的高级图表工具，交易者可以利用其强大的功能进行深入的技术分析。TradingView 提供了丰富的技术指标，包括移动平均线、相对强弱指数 (RSI)、MACD 等，以及各种绘图工具，如趋势线、斐波那契回调线等，帮助交易者识别市场趋势、预测价格走势，并制定相应的交易策略。
- 深度图： 深度图以图形化的方式展示了市场上买单（买入报价）和卖单（卖出报价）的分布情况，清晰地反映了市场供需关系。通过分析深度图，交易者可以了解当前的市场情绪，判断潜在的支撑位和阻力位，从而做出更明智的交易决策。深度图还能帮助交易者识别大型订单，这些订单可能会对市场价格产生重大影响。
- 订单簿： 订单簿实时显示市场上所有未成交的买单和卖单，按照价格由高到低排列。通过观察订单簿，交易者可以评估市场的流动性，了解不同价格水平的买卖压力。订单簿中的信息对于进行短线交易和套利交易尤为重要，可以帮助交易者以最优价格执行交易。
- 交易历史： 交易历史功能详尽记录了交易者的所有交易活动，包括交易时间、交易品种、交易数量、交易价格、手续费等信息。交易者可以通过回顾和分析交易历史，评估其交易策略的有效性，发现交易中的错误和不足，并不断改进交易技巧，提升盈利能力。
- 模拟交易： Bybit 贴心地提供了模拟交易账户，为新手交易者提供了一个安全可靠的学习环境。交易者可以使用虚拟资金进行交易，熟悉平台的各项功能，练习不同的交易策略，而无需承担任何实际的资金风险。模拟交易账户是交易者提升交易技能、积累实战经验的理想工具。
6. 资金费率（仅适用于永续合约）
资金费率是永续合约交易机制中一个至关重要的组成部分，旨在确保永续合约的价格能够紧密追踪标的资产的现货价格。由于永续合约本身并不存在交割日，资金费率机制便成为维持合约价格与现货价格趋同的关键手段。这种机制通过定期支付费用，在多头和空头之间建立一种动态平衡，从而避免合约价格与现货价格出现过大的偏差。
具体来说，当永续合约的价格高于其对应的现货价格时，表明市场上做多的力量相对较强。为了抑制这种力量，并使合约价格向现货价格靠拢，平台会向做多的交易者（即多头）收取资金费率，并将这部分费用支付给做空的交易者（即空头）。相反，如果永续合约的价格低于现货价格，则表明做空的力量较强，此时平台会向空头收取资金费率，并支付给多头。这种动态调整机制能够有效地平衡市场的多空力量，保持合约价格的稳定性。
资金费率的支付频率通常是固定的，最常见的周期是每8小时一次。这意味着交易者需要密切关注资金费率的变化，因为它会直接影响其交易成本和潜在盈利。正的资金费率意味着多头需要支付费用，从而降低其盈利；而负的资金费率意味着多头可以获得收益，从而增加其盈利。因此，在进行永续合约交易时，务必将资金费率纳入考虑范围，并根据市场情况灵活调整交易策略。
影响资金费率的因素有很多，包括市场情绪、合约的供求关系以及现货市场的波动性等。交易平台通常会根据这些因素动态调整资金费率，以维持市场的平衡。因此，深入了解资金费率的计算方式和影响因素，对于永续合约交易者而言至关重要，这有助于他们更好地评估交易风险，并制定更有效的盈利策略。
7. API 交易
Bybit 提供功能强大的 API（应用程序编程接口），旨在赋能交易者通过代码自动化执行交易策略。API 允许程序化访问平台的核心功能，涵盖下单、取消订单、修改订单、查询实时账户余额、获取历史交易记录以及检索全面的市场数据等。机构交易者、量化交易团队、算法交易开发者以及寻求构建自定义交易解决方案的个人，均可充分利用 API 交易的优势。
利用 Bybit API，交易者可以构建复杂的交易机器人，实现 24/7 全天候不间断交易，并对市场波动做出快速反应。API 支持多种编程语言，例如 Python、Java 和 C++，方便开发者选择最适合自身技能和需求的语言。Bybit 提供了详细的 API 文档和示例代码，帮助开发者快速入门和高效开发。
API 交易不仅限于执行基本交易操作。它还可以用于构建复杂的风险管理系统、回测交易策略、分析市场趋势以及集成第三方交易工具。通过 API，交易者可以获得更大的灵活性和控制权，从而优化交易策略并提高交易效率。Bybit 非常重视 API 的安全性，采取了多重安全措施来保护用户的 API 密钥和账户安全，确保交易环境的稳定性和可靠性。
8. 其他功能
除了合约交易、现货交易和杠杆代币等核心功能外，Bybit 还提供一系列附加功能，旨在提升用户体验并满足更广泛的交易和投资需求。
- 币币兑换： 允许用户在不同的加密货币之间进行快速、便捷的兑换。该功能简化了资产配置流程，无需通过复杂的交易对匹配，即可轻松实现币种间的转换，尤其适合小额资产兑换和快速调整投资组合。 Bybit通常提供有竞争力的兑换汇率。
- 理财产品： 提供多种灵活的理财产品，例如定期存款和活期存款，帮助用户利用闲置资金赚取利息。 定期存款通常提供更高的年化收益率，但需要锁定资金一段时间；活期存款则更为灵活，可以随时存取，但收益率相对较低。这些理财产品为用户提供了在交易之外获得额外收益的途径，降低了资金的闲置率。Bybit的理财产品通常与特定加密货币挂钩。
- Launchpad： 允许用户参与新项目的代币销售，也称为首次交易所发行（IEO）。通过 Bybit Launchpad，用户有机会在项目早期阶段以优惠价格购买代币，从而可能获得更高的投资回报。参与Launchpad通常需要持有一定数量的平台币或满足其他条件，并可能需要通过抽签或认购的方式获取资格。 Launchpad 为优质区块链项目提供了一个募资平台，也为用户提供了一个早期参与潜力项目的机会。
- 复制交易： 允许用户复制其他成功交易者的交易策略，尤其适合新手交易者或缺乏时间进行市场分析的用户。 通过复制交易，用户可以自动跟随优秀交易员的操作，从而有机会获得相似的收益。 然而，需要注意的是，复制交易并非完全无风险，过去的盈利表现并不代表未来的收益。用户应谨慎选择复制对象，并充分了解复制交易的风险。Bybit的复制交易平台会提供交易员的历史业绩，风险评级等信息供用户参考。
Bybit 通过不断创新和完善其功能，包括但不限于以上所述，致力于为交易者提供一个全面、便捷、安全的加密货币交易平台，打造最佳的交易体验。 深入了解并熟练掌握 Bybit 合约交易及其他各项功能，对于在快速变化的加密货币市场中进行成功的衍生品交易，现货交易，以及资产管理至关重要。平台的功能扩展也涵盖了API交易，机构服务等方面。
